当地时间10月29日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25%，符合市场普遍预期。这是加拿大央行连续第二次降息，旨在应对经济疲软以及与美国的贸易紧张局势带来的负面影响。央行在声明中指出，经济疲软和通胀预期接近2%目标是此次降息决策的主要考量。
近期经济数据显示，加拿大经济在第二季度出现收缩，降幅达1.6%，这主要反映出出口下降和商业投资疲软的局面。央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会中坦言：“美国关税造成的结构性损害正在降低我们的生产能力并增加成本。”美国的贸易行动已对汽车、钢铁、铝材和木材等多个关键行业产生了显著影响。
在通胀方面，加拿大央行预计通胀压力将在未来几个月得到缓解，通胀率将维持在2%目标附近。这一预期为央行提供了降息空间。央行同时将2025年的通胀预测从1月份的2.3%下调至2.0%，而对2026年和2027年的通胀预测则维持在2.1%不变。尽管9月份年度通胀率从前月的2.4%有所上升，但核心通胀指标仍然保持“温和稳定”的态势。
值得关注的是，尽管实施了降息，加元却出人意料地对美元走强。在利率决定公布后，美元兑加元汇率跌至约1.3893，创下9月25日以来的最低水平。这一反常现象源于央行伴随降息的前瞻指引出乎意料地坚挺。央行将当前政策利率描述为“如果通胀和经济活动按预期发展，则大致处于合适水平”，这暗示本次降息可能标志着宽松周期的结束。
央行预计，到2026年底，加拿大的GDP水平将比1月份预测的低约1.5%。具体而言，2025年GDP预计增长1.2%，2026年增长1.1%，2027年增长1.6%。央行特别强调，贸易摩擦与外部需求疲软将继续抑制加拿大出口与制造业活动。
加拿大央行降息至2.25%后”喊停”! 加元应声暴涨
加拿大央行今天（10月29日）宣布，再次降息25个基点，将基准利率下调至2.25%，并暗示连续多月的降息周期接近尾声。
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这一信号立即在金融市场引发强烈反应，加元汇率升至1加元兑1.3915美元（或72美分），创下自9月30日以来的最高水平。
同时，加拿大国债收益率全线走高，10年期国债收益率升至3.125%，为10月16日以来最高，加美国债收益率差缩小至87.2个基点。
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央行降息“救市”，结构性问题难解决
央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在记者会上罕见承认：“来自美国的关税冲击，已经演变成一场‘结构性转变’，严重削弱了加拿大的经济前景。”
换句话说，降息可以缓解经济压力，但无法让经济回到关税前的状态。
央行摊牌：目前的利率水平已经“大致适合维持通胀接近目标”，但如果未来经济或通胀走势出现意外变化，仍将“准备采取进一步行动”。
这意味着，短期内不会继续大幅降息。
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Monex Europe宏观研究主管Nick Rees分析称：“虽然行长保留了进一步降息的空间，但整体信号很明确——降息周期可能告一段落。这一立场比市场预期更为鹰派，也直接推动了加元走强。”
市场普遍认为，今年再次降息的可能性极低，甚至预计2026年前都不会再有新一轮宽松行动。
蒙特利尔银行（BMO）高级经济学家Robert Kavcic认为，央行目前的降息幅度“已经足够刺激经济”，接下来该轮到财政政策出手，去支持那些受贸易战打击最严重的行业。
他补充道：“对于因贸易战直接导致的岗位流失，进一步降息其实短期内帮不上太大忙。这正是财政政策应当介入、提供定向支持的地方。”
Kavcic认为，就业市场持续疲软可能让央行在2026年初再降息一次（约25个基点），但“短期内不会立即行动”。
加拿大央行将于12月10日公布下一次利率决议。
